流动性与机构行为周度跟踪：央行挤压非银存款大行负债扰动增加.pdf

2026年07月19日

固

定央行挤压非银存款大行负债扰动增加

收

益

——流动性与机构行为周度跟踪260719

投资要点：

货币市场：本周央行OMO合计净投放19015亿，6M买断式回购超

量续作5000亿，此外有1200亿元国库现金定存到期。本周三为7月缴税

截止日，7月是大税期，全周政府债缴款也超过6000亿，资金面外生扰动

加大，随着税期临近OMO净投放规模不断上升，6M买断式超量续作5000

亿，但资金面仍边际收紧，DR001高点在1.4%附近，基金等非银机构平均

固

融资成本接近6月中旬的高点。

定本周质押式回购日均成交下降0.75万亿至6.37万亿；质押式回购整体

收规模持续下降，周三后降至10万亿下方。大型银行净融出显著回落，周五

益降至2.27万亿；中小行净融出降至周四后小幅回升；银行整体净融出持续

定

期

走低至约2.4万亿，全周降幅超2万亿。非银刚性融出周三后显