东航物流(601156)深度研究报告：AI风起，空运潮生，机队扩张助力大国智造出海——华创交运_航空强国系列研究(十一).pdf

证券研究报告物流综合2026年07月23日

东航物流（601156）深度推荐（维持）

AI风起，空运潮生，机队扩张助力大国智造出海目标价：21.6元

——华创交运|航空强国系列研究（十一）当前价：16.23元

AI投资风起，空运需求潮生。1、全球AI投资升温，驱动航空货运需求扩容。

1）半导体取代电商，成为航空货运需求的首要引擎。据Xeneta市场分析报告，

过去两年，半导体以及超大规模云服务商的基础设施需求，成为高端航空货运

需求的主导驱动力，6月全球航空货运即期运价同比上涨38%，达到平均3.40

美元/公斤。半导体和AI相关硬件的强劲需求推动6月全球航空货运需求增

长7%。当前航空货运量正在逆势上行，主要得益于亚太至北美航线上AI

相关货量的飙升。2）约7成AI相关贸易值由空运承担。AI相关商品对航空

运输的高度依赖，源于其高价值、时效性强及对运输条件要求苛刻的产品特性。

据IATA样本数据显示，2025年约7成的AI相关商品