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DP-63544-1_缠论实战：笔与线段深度解析与操作策略.

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缠论实战：笔与线段构建的交易决策系统

2014年6月，我还在某私募基金当交易员。当时我们盯着一只A股医药股，日线图上连续出

现三笔向上、两笔向下的调整结构。搭档坚持说这是向上线段延续，按他的笔划分策略就冲

进去了。结果第三笔向上只涨了3%就掉头向下，最后亏了大概8%。复盘一看，问题出在他

把15分钟图上一组局部波动当成了笔，压根没按级别递归来。那次翻车让我花了一个月重

新梳理笔与线段的识别逻辑。说实话，从那以后我再也不敢小看基础划分。

先说笔和线段在市场结构里的基础作用。市场的价格走势呢，就是从短周期的微小波动慢慢

积累，形成能认出来的结构。笔和线段的划分，是缠论体系里最基础的工具，用来判断价格

运动的方向和力度。

（一）笔的定义与分类

笔的定义其实挺简单——任何周期的K线图上，至少连续5根K线，而且这5根K线之间得存

在相互包含关系。向上笔要求高点依次抬高，低点也依次抬高；向下笔反过来。我记得有个

2024年的数据统计，A股所有能认出来的笔结构里，大概68%是5到8根K线构成的，22%是

9到12根，剩下