2025年金融行业投行部投行员证券发行承销手册.docxVIP

2025年金融行业投行部投行员证券发行承销手册

第1章证券发行概述

1.1证券发行定义与分类

证券发行，本质上是一种融资行为，发行人通过向社会不特定或特定投资者发售证券，筹集所需资金。这一过程不仅是资本市场的核心功能体现，更是企业实现规模化扩张、优化资本结构的关键路径。从定义上看，证券发行是指发行人依照法定程序，向投资者交付证券并收取资金的孪生行为，包含发行决策、审批、承销、交易等完整链条。

在实践中，证券发行种类繁多。按发行对象划分，可分为公开发行（PublicOffering）与私募发行（PrivatePlacement）。公开发行面向社会不特定投资者，具有高流动性、价格发现机制完善等特征，如IPO（首次公开发行）、增发（Follow-onOffering）、配股（RightsOffering）等均属此类。根据《公司法》《证券法》等法规，公开发行需经过中国证监会注册或核准，并接受严格的信息披露审查。相比之下，私募发行仅面向少数机构或合格投资者，监管要求相对宽松，但流动性受限，常见如私募股权基金（PE）、私募债券（PrivateDebt）等。据Wind数据显示，2024年A股市场IPO融资规模约3000亿元，而私募股权融资额突破8000亿元，显示出不同发行方式在资本形成中的互补作用。

按证券种类划分，则涵盖股票发行（EquityIssuance）、债券发行（D