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非参数回归模型在金融时间序列预测中的应用

一、引言

金融时间序列是金融市场运行状态的直观载体，涵盖股票价格、汇率、利率、市场成交量等核心指标，其预测精度直接影响投资者交易策略制定、金融机构风险管理效率及监管部门政策决策科学性。然而，金融市场受宏观经济波动、政策调控导向、投资者情绪变化等多重因素耦合影响，金融时间序列往往呈现出非线性、非平稳性、异方差性等复杂特征，传统参数回归模型（如线性回归、ARIMA模型等）因需预设固定函数形式与分布假设，难以精准适配这些复杂规律，导致预测效果受限（Box，1976）。非参数回归模型作为一种数据驱动型的统计方法，无需预设全局函数形式，能够通过局部拟合灵活捕捉变量间的非线性关系，为金融时间序列预测提供了新的技术路径。本文将系统阐述非参数回归模型的基础理论，深入探讨其在金融时间序列预测中的核心应用场景，分析应用中的关键问题与优化策略，旨在为该领域的研究与实践提供全面参考。

二、非参数回归模型的基础理论概述

（一）非参数回归模型的核心内涵与技术优势

非参数回归模型的核心逻辑是摒弃传统参数模型对函数形式的预设，直接通过样本数据本身来拟合自变量与因变量之间的关系，其本质是一种“让数据自己说话”的建模思路（Hardle，1990）。与参数模型相比，非参数回归模型具有三大显著优势：一是适配性更强，能够灵活捕捉金融时间序列中的非线性、非平稳特征，无需假设变量服从特