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2026年金融分析师CFA考试题库：投资组合管理与风险管理

一、单选题（共10题，每题2分）

1.某投资者持有A、B两只股票，A股票的预期收益率为12%，标准差为15%；B股票的预期收益率为8%，标准差为10%。两只股票的相关系数为0.4。若该投资者等权重配置A、B股票，则投资组合的预期收益率和标准差分别为：

A.10%，12.5%

B.10%，11.5%

C.10%，9.8%

D.10%，10.2%

2.以下哪种风险管理工具最适合用于对冲短期利率风险？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

3.某投资组合经理采用均值-方差优化方法构建投资组合，假设市场无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为10%，Beta系数为1.2的投资标的，其预期收益率应为：

A.12.4%

B.10.2%

C.11.6%

D.9.8%

4.以下哪项不属于投资组合管理中的“现代投资组合理论”（MPT）的核心假设？

A.投资者是风险厌恶的

B.市场是有效的

C.投资者可以无风险套利

D.投资收益服从正态分布

5.某机构投资者通过发行垃圾债券为项目融资，该债券的信用评级为BBB，则其信用利差通常比投资级债券（如A级债券）高多少？

A.100个基点

B.200个基点

C.300个基点

D.400个基