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预期损失（EL）模型与巴塞尔协议

一、巴塞尔协议的演进与预期损失（EL）模型的起源

（一）巴塞尔协议的发展脉络：从统一监管到风险精细化

巴塞尔协议是全球银行业系统性风险监管的核心框架，其演进始终围绕“提升风险计量精准性、强化资本监管有效性”的目标展开。最早的巴塞尔Ⅰ确立了统一的资本充足率标准，将银行资本与风险资产直接挂钩，首次构建了全球一致的银行监管规则，但它采用“一刀切”的风险权重设定，无法区分不同信贷资产的实际风险差异，比如同为AAA级的大型企业和中小企业，违约风险存在显著区别却被赋予相同权重（巴塞尔委员会，1988）。随着金融创新加速，巴塞尔Ⅰ的局限性日益凸显，巴塞尔委员会随后推出巴塞尔Ⅱ，创新性地提出“三大支柱”框架：最低资本要求、监管当局的监督检查、市场约束。其中最低资本要求部分引入内部评级法（IRB），允许符合条件的银行使用自主开发的风险计量模型计算资本要求，预期损失（EL）模型正是IRB框架的核心组成部分（巴塞尔委员会，2004）。金融危机爆发后，巴塞尔Ⅲ进一步强化资本监管，针对内部评级法的不足进行修订，优化了预期损失的计量与拨备要求，推动风险管理从“事后补救”向“事前预防”转型（巴塞尔委员会，2010）。

（二）EL模型的诞生背景：风险计量的精准化需求

巴塞尔Ⅰ时代的风险计量依赖外部评级与固定风险权重，这种模式虽简单易行，但忽略了借款人个体信用差异，导致资本要求与实