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2025年金融行业投行部投行员证券发行操作手册

第1章证券发行概述

1.1证券发行定义与分类

证券发行，本质上是发行人向不特定或特定投资者募集资金，并承诺以一定方式回报的行为。这一过程不仅是企业融资的主要途径，也是资本市场资源配置的关键环节。从操作实践来看，证券发行可以根据不同维度进行分类。

按发行对象划分，可分为公开发行与非公开发行。公开发行面向社会不特定投资者，如A股市场首次公开募股（IPO），其特点是发行门槛高、信息披露充分、流动性较强。根据《公司法》和《证券法》规定，上市公司增发股票通常也需采用公开发行方式。非公开发行则针对特定投资者，例如战略投资者或机构投资者，这种模式下发行