新三板做市新规出台：PE机构再战新三板面临新挑战.pdfVIP

21世纪经济报道/2016年/5月/30日/第014版

创业投资

挂牌、做市新规突袭：PE再战新三板

本报记者赵娜

在挂牌前通过以LP份额换GP公司股权，募集资金投向二级市场等情形将被扼杀，而九鼎

投资、中科招商曾经引以为傲的运作，将“后无来者”。

传闻已久的私募基金管理机构参与新三板做市业务试点终于落地。

5月27日，证监会新闻发言人张晓军表示，将由全国中小企业股份转让系统有限责任公司具

体办理私募基金管理机构参与新三板做市业务试点的备案管理工作，从资本实力、专业人员、业

务方案、信息系统和诚信记录等方面，明确资质条件，按照稳起步原则，择优选取机构试点。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司在相关准备完成后，将在其网站公告有关备案条

件、材料和程序要求。

从2014年8月新三板做市商制度启动以来，寻找做市商为公司做市是新三板企业提高交易

活跃度的重要路径之一。

新三板分层方案（征求意见稿）发布后，交易活跃度成为重要指标，有意进入创新层的新三

板挂牌企业开始选择不少于6家做市商，供不应求的状况更加突出。

PE机构对做市态度不一

截至2016