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2026年金融分析师考试练习题：投资组合理论

一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）

1.在投资组合理论中，以下哪项描述了系统性风险的特点？

A.可以通过分散投资完全消除

B.由市场整体因素导致，无法通过多样化规避

C.仅存在于小盘股中，大盘股不受影响

D.随投资组合规模增加而线性增加

2.根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪项是市场风险溢价（E(Rm)-Rf）的准确定义？

A.无风险利率与预期市场回报率之差

B.市场投资组合的风险溢价

C.个别股票的β系数乘以市场波动率

D.投资者要求的最低回报率

3.某投资者构建了一个投资组合，包含股票A（权重30%，β=1.2）和债券B（权重70%，β=0.5）。该组合的β系数是多少？

A.0.75

B.0.95

C.1.05

D.1.25

4.有效前沿曲线上的投资组合具有以下哪个特征？

A.相同风险下，预期回报率最低

B.预期回报率与风险成正比

C.位于无差异曲线下方

D.不可能通过调整权重优化

5.在马科维茨投资组合理论中，下列哪项是协方差矩阵的用途？

A.衡量个别资产的风险

B.计算投资组合的方差

C.评估市场情绪

D.确定无风险利率

6.以下哪种情况会导致投资组合的方差降低？

A.增加相关性较高的资产

B.增加低相关性