从47亿亏损看可研报告对国资的决策价值.docxVIP

从47亿亏损看可研报告对国资的决策价值

一、失败案例——云南工投集团收购易见股份，亏损超47亿元

1、事件经过

2015年，易见股份通过非公开发行方式向云南国资企业融资约23亿元，其中云南省滇中产业发展集团定增约20亿元获得约3.3亿股股份，成为第二大股东；云南工投集团定增1.8亿元获得3千万股股份，成为第四大股东；云南资本旗下云南国鼎投资定增1.2亿元获得2千万股股份。

2017年5月，云南省属企业云南世博集团拟对易见股份原第一大股东九天集团增资不低于40亿元，以获得不低于40%的九天集团股权。而此前2017年4月，云南省国资委刚批复同意华侨城云南公司以增资扩股方式获得云南世博集团51%股权，云南世博集团实控人即将由云南省国资委变更为华侨城集团。在股权变更期间，仍由云南国资委实控的云南世博集团便迫不及待的对九天集团增资，最终因华侨城集团不同意而搁置。

2020年2月，九天集团将所持2亿股股票（占总股本18%）以约26亿元价格转让给云南工投集团旗下合伙企业工投君阳，均价12.83元/股；2020年4月，易见股份原第二大股东，同样是云南省属国企的滇中投资开发集团将所持约8900万股股票（占总股本8%）以约13亿元价格转让给云南工投集团，均价14.41元/股（当时易见股份股价13元左右）。这两步走完，加上早期定增的股份，工投集团花了大概40.8亿元终于拿到了易见的控制权。

云南工投20