半导体项目国资退出，前期论证缺失何在.docxVIP

半导体项目国资退出，前期论证缺失何在

一、地方国资投资失败事件——烟台黄渤海新区国资拟退出与睿创微纳合资半导体企业

1、事件经过

烟台业达经济发展集团有限公司控股股东为烟台黄渤海新区财政金融局（烟台经济技术开发区国有资产监督管理局、烟台黄渤海新区国有资产监督管理局、烟台经济技术开发区财政金融局）。

2021年1月，烟台睿创微纳技术股份有限公司（简称“睿创微纳”）公告称，公司拟使用2.6亿元超募资金与烟台业达经济发展集团有限公司共同设立合资公司“山东齐芯半导体研究院有限公司”，注册资本5亿元，睿创微纳出资金额占合资公司注册资本的52%；并由合资公司开展“烟台新型半导体技术研究院”项目，项目总投资额5亿元。项目达产后，预计年产能25000片，年产值1.6亿元。

2026年7月17日，烟台业达经济发展集团有限公司在山东产权交易中心，挂牌转让烟台齐新半导体技术研究院有限公司48%股权，转让底价2.45亿元，挂牌起止日期为2026年7月17日至2026年8月13日。

2、失败原因

（1）对半导体行业周期与技术迭代速度的研判不够充分

半导体行业具有高投入、长周期、技术迭代快的特点，新进入者面临较高的研发门槛和市场壁垒。项目规划年产能25000片、年产值1.6亿元，但合资公司成立后连续四年亏损且逐年扩大（从睿创微纳历年的企业年报来看，2021年烟台齐新半导体技术研究院有限公司净利润亏损约598