AI系列深度24期：世界模型作为“数据工厂”.docxVIP

东吴证券研究所1/15

东吴证券研究所

请务必阅读正文之后的免责声明部分

请务必阅读正文之后的免责声明部分

证券研究报告

证券研究报告·行业深度报告·汽车

汽车行业深度报告

汽车行业深度报告

AI系列深度24期：世界模型作为“数据工厂”

2026年08月07日

增持（维持）

投资要点

n物理AI与数字AI的数据差异，在于训练数据是现成可取还是必须主动构造。数字AI依赖文本、代码、图像等已沉淀在互联网中的人类内容，Scaling核心是抓取、过滤和压缩已有语料；物理AI最有价值的长尾、极端和事故场景在现实中天然稀疏、采集昂贵且危险。由此，物理AI的数据范式必须从抓取已有转向制造所需。

n世界模型正在从车端预测组件，演变为云端数据工厂。特斯拉提出自动驾驶基础世界模型，用神经网络预测并生成未来多摄像头画面；WaymoWorldModel直接建模并生成未来世界状态，用于仿真推演与策略评估；NVIDIACosmos、WayveGAIA等把生成式世界模型定位为合成训练数据来源。其角色已从复现已采集场景，扩展为生成未观测场景。

n世界模型的价值，集中体现在CornerCase制造。真实道路中的罕见、危险和事故场景难以高频采集，单靠实车路测无法经济地证明安全性；世界模型可以在云端生成新轨迹、新视角、新主体和新交互，为