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2026年证券投资顾问考试指南：投资分析与风险控制设计题

一、案例分析题（共3题，每题20分）

1.题目：

某投资者张某，年龄35岁，家庭年收入50万元，风险承受能力为“稳健型”，投资期限为5年，目前持有股票型基金80万元，债券型基金20万元，现金10万元。该投资者希望通过投资组合优化，实现稳健增值，同时控制回撤。假设当前市场环境为震荡上行，请你为其设计一份包含股票、债券、另类投资（如REITs或黄金ETF）的投资组合方案，并说明理由。

要求：

（1）明确各类资产配置比例及具体投资品种建议；

（2）说明风险控制措施，包括止损点、仓位管理策略；

（3）分析该组合的预期收益与潜在风险。

答案与解析：

（1）资产配置方案：

-股票型基金：30%（24万元，选沪深300指数基金或绩优股ETF）；

-债券型基金：40%（32万元，选中短期国债基金或城投债ETF）；

-REITs：20%（16万元，选公募REITs基金，如基础设施REITs）；

-黄金ETF：10%（8万元，选黄金ETF如黄金ETF联接C）。

理由：

-股票部分保留较高比例以分享市场增长，但控制仓位以避免波动风险；

-债券部分增强组合稳定性，中短期限兼顾流动性；

-REITs和黄金提供多元资产分散，黄金在避险，REITs提供类股收益。

（2）风险控制措施：

-止