AI与新范式系列：美债在定价什么？.docx

目录

引言：如何看待美债利率的快速上行？ 3

美债市场在定价什么？ 5

下半年美债市场的核心矛盾？ 8

美债破局需密切观察的几大维度 16

风险提示 17

插图目录 18

引言：如何看待美债利率的快速上行？

今年以来，美债利率的加速上行再度成为全球资产定价的焦点。伴随美债收益率的快速冲高，无风险利率这一全球金融资产的定价锚快速上移，不仅对权益资产估值形成直接压制，更引发了跨资产配置的深刻调整。在此过程中，美股与美债的负相关性在阶段性打破后再度显现，全球金融市场的波动率亦被推升至高位。

标普500和10年期美债利率相关系数（周度，滚动52

标普500和10年期美债利率相关