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沪深北交易所程序化交易管理实施细则,本周正式实施

2024年10月28日起，沪深北交易所联合发布的《程序化交易管理实施细则》（以下简称《细则》）正式落地实施，标志着我国资本市场程序化交易监管迈入常态化、规范化、精细化新阶段。本次《细则》制定严格遵循《证券法》《期货和衍生品法》及中国证监会《证券市场程序化交易管理暂行规定》的上位法要求，在充分征求市场机构、投资者、行业协会等多方意见的基础上，针对近年来程序化交易规模快速扩张、交易策略复杂度提升、潜在风险点增多的市场现状，构建了全流程、分层级、差异化的监管体系，旨在维护市场交易秩序、防范系统性风险、保障各类投资者合法权益，促进程序化交易行业健康有序发展。

一、适用范围与主体认定标准

本次《细则》实现了沪深主板、创业板、科创板、北交所及新三板基础层、创新层全市场覆盖，适用主体包括所有在境内证券市场开展程序化交易的投资者、提供程序化交易接入服务的证券经营机构，以及为程序化交易提供策略开发、系统运维、订单路由等相关服务的第三方机构。

《细则》明确，程序化交易是指通过既定程序或特定软件，自动生成或执行交易指令的交易行为，包含但不限于以下特征：一是交易指令由计算机程序自动触发、生成，无需人工逐笔干预；二是单日向交易所系统发送的交易指令申报次数超过1000笔，或单日撤单次数超过500笔；三是使用高频交易策略，单笔订单申报时延低于100毫秒；四是同时