互联网-视频生成模型专题深度系列（一）.docx

国金证

国金证券

2026年08月05日

互联网行业研究

证券研究报告

买入(维持评级)行业专题研究报告

传媒与互联网组

分析师：朱珺(执业S1130526050001)zhujun1@gjzq.

分析师：柴梦婷(执业S1130525030013)chaimengting@

视频生成模型专题深度系列(一)

报告导读：

·目前视频生成模型相比于LLM仍处于较早期阶段，技术范式尚未完全收敛，近期部分观点认为多模态能力更接近模型能力组件，而非推动智能能力上限提升的核心主线，但这均不影响多模态模型离商业化相对比较近。我们认为Al视频生成赛道仍有不错的商业模式，产业趋势持续向好