电子行业：存储价格继续上行，中低端智能手机厂商面临重要挑战.docxVIP

存储价格继续上行，中低端智能手机厂商面临重要挑战

电子行业强于大市（维持）

核心摘要

n存储价格继续上行，存储成本已成为中低端智能手机厂商面临的重要挑战。根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，由于部分原厂提早于2026年第二季的报价反映涨幅，加上数家美系CSP已签署多年期长约（LTA），限制原厂对该类客户的涨价空间，TrendForce集邦咨询预估第三季ServerDRAM合约价将季增13-18%。然而，随着供不应求格局延续，后续仍可能出现各家原厂竞相上修报价的情况。根据Omdia最新研究，近几个季度以来，DRAM和NAND价格持续大幅上涨，且预

计未来仍将保持上升趋势。不断攀升的存储成本已成为中低端智能手机厂商面临的重要挑战，并推动400美元以下智能手机市场同比下滑超过22%。对比2025年第三季度与2026年第一季度的BOM成本结构可以发现，在400美元以下智能手机中，存储成本占BOM成本的比重在2026年第一季度几乎翻了一番；而在400美元以上机型中，这一占比也增长了100%以上。

n一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数上涨。7月10日，美国费城半导体指数为12967.16，周涨幅为2.70%。本周，申万半导体指数上涨1.86%，跑赢沪深300指数3.12个百分点；自2026年年初以来，半导体行业指数上涨86.78%，跑赢沪深3