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金融管理综合应用试题及答案

金融管理综合应用试题

一、简答题（每题10分，共30分）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设包括哪些？这些假设在实际应用中可能面临哪些挑战？

2.优序融资理论与静态权衡理论对企业融资决策的解释有何差异？请结合企业生命周期理论说明二者的适用性。

3.企业价值评估中，自由现金流贴现法（DCF）与市盈率（P/E）倍数法的关键区别是什么？在评估科技型初创企业时，哪类方法更具合理性？为什么？

二、计算题（每题15分，共45分）

1.某制造企业拟投资一条新能源汽车零部件生产线，初始投资为5000万元，设备使用年限5年，采用直线法折旧（残值率5%）。项目投产后，预计第1年销售收入3000万元，第2-5年销售收入每年增长8%；变动成本为销售收入的40%，固定成本（含折旧）每年800万元；企业所得税税率25%，加权平均资本成本（WACC）为10%。要求：（1）计算项目各年净现金流量；（2）计算净现值（NPV）并判断项目是否可行；（3）若基准收益率为12%，重新计算NPV并分析结果变化的原因。

2.某上市公司当前资本结构为：长期债券2亿元（票面利率6%，剩余期限5年，市场价值等于面值），优先股5000万元（股息率8%），普通股3亿股（当前股价15元/股，β系数1.2）。市场无风险利率3%，市场风险溢价6%，企业所得税税率2