宏观深度报告：中国企业出海新趋势.docxVIP

宏观

2026年7月1日

宏观深度报告

中国企业出海新趋势

平安观点：

近年来，全球产业链重构提速、外部贸易壁垒层层加码，中国企业的国际化路径正从单一商品出口向商品出口、资本出海和产能布局并行演进。在此背景下，本文从出海模式、行业特征、企业类型、国别分布四个维度，梳理中国企业出海的格局，分析加速出海的内外驱动因素，并在此基础上探讨本轮出海周期面临的机遇与风险。

一、当前出海格局呈现以下特征：一是，出海模式深化，非金融类对外投资规模与参与主体数量同步快速扩张，2025年对外直接投资额超过1450亿美元，出海企业数较2022年增长超七成，海外营收对企业整体贡献度明显提升；二是，行业结构升级，技术密集型和装备制造业成为重要力量，电子、家用电器、汽车三大行业海外营收占比显著领先，国防军工等领域受地缘约束明显收缩；三是，企业类型分化，凭借“集群出海”与跨境电商基础设施的完善，民营企业和微型企业境外收入占比提升较快，但国企和大型企业仍是海外营收的中坚力量；四是，出海目的地调整，东盟占比快速上升，美澳加欧等传统发达经济体同步降温，“一带一路”共建国家构成另一条稳定的海外布局方向，其在中国对外直接投资存量中的占比已从20171%的升约至2025年的约23%。

二、本轮加速出海的四大驱动因素：外贸壁垒、内需放缓、海外较高毛利、以及政策支持。外部方面，