证券资产组合风险与收益分析.pdfVIP

本资料由【学者】

一、风险

（三）资产组合的风险及其衡量

1.资产组合的含义

（1）资产是企业进行金融投资所形成的资产，如、债券以及其衍生等。

【提示】实体性经营资产是直接为企业生产经营服务的资产，如固定资产、无形资产等。

（2）如果资产组合中的资产均为有价，则该资产组合称为资产组合或组合。

2.衡量资产组合风险的指标

资产组合的差是衡量资产组合风险的指标。

式中，σ表示资产组合的差，它衡量的是组合的风险；σσ分别表示组合中

p12

两项资产的差；ww分别表示组合中两项资产分别所占的价值比;ρ反映两项资产收

121，2

益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，称为相关系数。理论上，相关系

数介于区间[-1，1]内。

两项资产收益率的相

相关系数