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(2025年)(完整版)财务管理练习题及答案

一、时间价值与风险价值

1.甲公司计划5年后购入一台价值200万元的生产设备，为积累资金，现决定从第1年年末开始每年存入银行一笔等额款项。假设银行年利率为5%（复利计息），要求计算每年年末需存入的金额（保留两位小数）。

2.乙公司有两个投资项目A和B，A项目预期收益率为12%，标准差为8%；B项目预期收益率为18%，标准差为15%。市场无风险利率为4%，市场组合收益率为10%，A项目β系数为1.2，B项目β系数为1.5。要求：

（1）计算A、B项目的标准离差率；

（2）分别用资本资产定价模型计算A、B项目的必要收益率；

（3）判断A、B项目是否值得投资（假设公司要求必要收益率不超过预期收益率）。

二、资本成本与资本结构

3.丙公司拟发行5年期债券融资，面值1000元，票面利率6%，每年年末付息一次，发行价格980元，发行费用率为发行价的2%，企业所得税税率25%。要求计算该债券的税后资本成本（用插值法，保留两位小数）。

4.丁公司目前资本结构为：普通股6000万元（每股面值1元，发行价10元），长期借款4000万元（年利率8%），无优先股。现拟追加筹资2000万元，有两种方案：

方案1：发行普通股200万股（每股发行价10元）；

方案2：发行5年期债券2000万元（年利率10%）。

公司预计下