国金证券蔚蓝锂芯中报锂电池高增高端产品驱动盈利改善.pdfVIP

业绩简评

8月17日，公司发布2026中报，26H1公司收入48.6亿元，同比

+30%，归母净利润5.1亿元，同比+53%，扣非归母净利润5.0亿

元，同比+41%。单26Q2收入27.0亿元，同比+35%、环比+26%；归

母净利润3.2亿元，同比+65%、环比+61%；扣非归母净利润3.1亿

元，同比+48%、环比+57%。

经营分析

业绩稳步上行。26H1毛利率20.3%，同比-0.5pct，四费率7.9%，

同比-0.7pct，归母净利率10.5%，同比+1.6pct。单26Q2毛利率

20.9%，同比-0.3pct、环比+1.3pct；归母净利率11.6%，同比

+2.1pct、环比+2.5pct，盈利能力环比显著改善。

锂电池业务高增，高端产品驱动盈利改善。26H1锂电池业务收入

25.3亿元，同比+58%，毛利率22.8%，同比+1.2pct。26H1公司锂

电池保持高产能利用率，马来西亚锂电基地全极耳产线投产，全极