2026年投资学概论试卷及答案.docxVIP

2026年投资学概论试卷及答案

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在投资学中，“风险”最核心的定义是（）。

A.投资可能发生的亏损

B.投资收益的不确定性或波动性

C.投资本金无法收回的可能性

D.市场价格的下跌幅度

答案：B

解析：投资学中的“风险”是一个中性概念，核心在于未来收益的不确定性，这种不确定性既包括低于预期的可能，也包括高于预期的可能，而不仅仅是损失或亏损。选项A、C、D都只强调了风险的负面（下行）部分，定义不完整。

下列金融资产中，通常被认为系统性风险最高的是（）。

A.短期国债

B.某大型科技公司股票

C.投资级公司债券

D.货币市场基金

答案：B

解析：系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素引起的、无法通过分散投资消除的风险。股票（尤其是单一公司股票）对市场整体波动（如经济周期、利率变化）的敏感度远高于国债、公司债和货币基金，因此其系统性风险最高。国债和货币基金通常被视为无风险或低风险资产。

根据资本资产定价模型（CAPM），一项资产的预期收益率取决于（）。

A.该资产自身的方差

B.该资产与市场组合的协方差

C.该资产的特有风险

D.该资产的阿尔法值

答案：B

解析：CAPM的核心观点是，资产的预期收益率只与其系统性风险（即贝塔系数）相关，而贝塔系数等于该资产与市场组合的协方差除以市场组合的方差。因此，关键因