2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0612）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

题目：以下哪项不属于有效市场假说的核心观点？

A.市场价格能迅速反映所有可获得的信息

B.投资者无法通过分析历史数据获得超额收益

C.交易成本的存在会导致市场无效

D.市场参与者都是理性且风险厌恶的

答案：C

解析：有效市场假说（EMH）的核心观点是市场价格已充分反映所有信息，且投资者行为理性。选项C错误，因为EMH假设交易成本极低或忽略不计，若存在显著交易成本，则市场可能局部无效，这与EMH基本前提相悖。其他选项均符合EMH理论。

题目：资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.资产预期收益率

B.市场风险溢价

C.资产与市场组合的系统性风险相关性

D.资产的个别风险

答案：C

解析：CAPM中的β系数表示资产收益率对市场组合收益率的敏感度，即系统性风险（市场风险）的度量。选项A是预期收益率，选项B是市场风险溢价（E(Rm-Rf)），选项D是个别风险（用α衡量），均非β的定义。

题目：以下哪种估值方法最适合评估成熟行业的公司价值？

A.相对估值法（市盈率）

B.现金流折现法（DCF）

C.成本法

D.经济增加值（EVA）法

答案：A

解析：相对估值法基于可比公司市盈率，适用于成熟行业（增长稳定、可比公司多）。DCF适用于高增长或独特业务模式的公司，成本法适用于资产密集型企