商业航天2026年中期展望：叙事交替，星辰未远.docxVIP

2026年08月17日

证券研究报告行业研究军工行业深度报告

国防军工

投资评级增持

维持评级商业航天2026年中期展望:叙事交替,星辰未远

维持评级

报告摘要

一、商业航天板块行情回顾

2026年上半年,上证综指(+3.16%),深证成指(+19.82%),创业板指(+35.58%),国防军工(申万)指数(-6.59%)。中航证券商业航天指数(-5.71%),跑赢军工(申万)行业0.88个百分点。

2026年7月,上证综指(-6.40%),深证成指(-16.21%),创业板指(-23.00%),国防军工(申万)指数(-14.68%)。中航证券商业航天指数(-26.64%),跑输军工(申万)行业11.96个百分点。

二、商业航天资本市场表现回顾

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