行业深度报告：AI算力“热路”与“电路”的铜材升级，从“有铜就行”升级为“高端铜材决定系统上限”.docxVIP

证券研究报告|行业深度|基础化工

1/21请务必阅读正文之后的免责条款部分

基础化工报告日期：2026年08月03日

AI算力“热路”与“电路”的铜材升级，从“有铜就行”升级为“高端铜材决定系统上限”

——行业深度报告

投资要点

oAI算力芯片与机柜功率正以前所未有的速度攀升。英伟达GPU从A100的

400W跃升至GB200的1000W，下一代Rubin架构更将突破2300W；IntelCPU的TDP亦从150W提升至385W。机柜层面，GB200NVL72单柜功率已达

132kW，GB300升至154kW，预计2027年后VeraRubin架构单柜将超600kW。当单柜功率突破100kW，传统风冷的可行空间已显著收缩，液冷或将成为支撑超高密度算力的选择。TrendForce预计，AI数据中心液冷渗透率将