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202年上半年全国证券从业资格《证券投资分析》真题及答案

一、单项选择题（共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求）

1.如果某证券的β值为1.2，若市场组合的风险溢价为5%，无风险利率为3%，则根据资本资产定价模型，该证券的期望收益率为（）。

A.6%B.8%C.9%D.10%

答案：C

解析：根据资本资产定价模型公式，证券期望收益率=无风险利率+β×市场组合风险溢价=3%+1.2×5%=9%。资本资产定价模型的核心逻辑是证券的预期收益与其承担的系统性风险线性挂钩，β值衡量的是证券相对于市场组合的系统性风险大小，β值为1.2意味着当市场组合收益变动1%时，该证券的收益会同方向变动1.2%，对应的风险补偿水平也为市场平均风险溢价的1.2倍。该模型作为现代资产组合理论的核心基础，是权益资产估值、投资组合绩效评估的重要参考工具。

2.下列关于行业生命周期中成长期特征的说法，错误的是（）。

A.行业利润快速增长，竞争风险逐步释放

B.企业数量持续增加，产品逐步从单一、低质、高价向多样、优质、低价方向演进

C.厂商之间的竞争手段逐步从价格竞争转向非价格竞争

D.行业增长的确定性极强，投资于该行业的投资者基本可以稳定获得超额收益

答案：D

解析：行业成长期的核心特征是行业需求高速释放，生产技术逐步成熟，企业数量快速增加