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地方政府专项债资金使用效率与项目收益自平衡能力评估

摘要

本文聚焦地方政府专项债项目收益自平衡能力不足这一核心问题，系统研究项目筛选机制与绩效管理对债务可持续性与财政风险的影响机理。

专项债作为积极财政政策的重要工具，其资金使用效率与偿债保障能力直接关系地方财政健康运行。然而实践中，部分项目收益覆盖率显著低于预期，项目筛选阶段的信息不对称与激励扭曲，以及绩效管理环节的监督缺位与评价滞后，共同构成制约专项债制度效能发挥的深层障碍。

本文首先梳理专项债项目收益覆盖不足问题的历史生成脉络与结构性成因，揭示其蕴含的财政扩张冲动与偿债约束之间的核心矛盾。继而深入阐释项目筛选机制与绩效管理对债务可持续性的作用逻辑，分析其作用条件、边界与演变趋势。在此基础上，构建“筛选—绩效—可持续性”三维理论框架，提出项目筛选的激励相容机制与绩效管理的动态反馈回路是提升专项债资金效率、防范财政风险的关键路径。

研究认为，优化专项债管理制度应从强化项目筛选的财政纪律约束、建立全生命周期绩效评价体系、完善风险预警与处置机制三个维度协同推进，以实现专项债融资与偿债能力的动态平衡。

第一章绪论

1.1研究背景

地方政府专项债券自2015年《预算法》修订后正式登上中国财政舞台，已成为地方政府合法举债融资的主要渠道。截至2023年末，全国地方政府专项债务余额已超过24万亿元，在基础设施、公共服务等领