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2026年集团公司投资并购岗面试题及回答建议

一、专业基础题（每题5分，共20分）

1.简述投资并购中常用的估值方法及其适用场景。

答案(1)市场法（可比公司法/可比交易法）：适用于有活跃公开市场或近期类似交易的情形，通过市盈率、市净率、EV/EBITDA等倍数进行估值。

(2)收益法（DCF折现现金流法）：适用于现金流可预测、未来收益稳定的企业，通过预测自由现金流并按加权平均资本成本折现得出企业价值。

(3)资产基础法（NAV净资产法）：适用于重资产企业、控股型公司或清算场景，以资产重置成本或公允价值为基础。

(4)实物期权法：适用于不确定性高、有后续投资机会的并购，如高新技术企业或自然资源项目。

解析估值方法应结合企业生命周期、行业特征及交易目的综合选用，实践中常交叉验证，避免单一方法偏差。

2.什么是尽职调查？主要包括哪些方面？

答案尽职调查（DueDiligence）是并购交易中买方对目标公司进行全面、深入的调查与核实，以评估交易风险、验证估值假设、设计交易结构。主要包括：

(1)业务尽调：行业格局、商业模式、核心竞争力、客户与供应商、未来增长驱动力；

(2)财务尽调：历史财务数据真实性、盈利质量、资产负债状况、现金流、关联交易及内控有效性；

(3)法律尽调：股权结构、产权归属、重大合同、诉讼仲裁、知识产权、合规性及或有负债；