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指数宽幅震荡，科技仍是主线

概述

1、2026年上半年，A股市场走出结构性牛市，科技板块持续走强，传统行业低位震荡。经历了近3年的可行性论证后，AI工具在2026年上半年大量部署于终端应用，对生产效率产生极大提高，下游厂商资本开支可持续性得到背书，进一步利好上游业绩确定性。在A股Q1营收同比录得5.12%，美股谷歌Q1净利润同比增速超60%后，科技题材在5月经历了明显加速，硬件、软件题材走势也在同一时间出现持续分化。截止6月底，市场对于Q1科技行业的基本面逻辑基本完全计价。

2、无论是A股还是美股市场，Q2的经济基本面数据均较Q1出现回落。对内而言，二季度除科技出口维持高