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cfa固定收益知识点

在CFA固定收益知识点中，首先需要掌握的是固定收益市场的基础概念。固定收益证券是指投资者在一定时期内获得固定利息收入，并在到期时收回本金的投资工具。这类证券的主要特点是利息支付固定，风险相对较低，适合风险厌恶型投资者。

1.固定收益证券的分类

1.1政府债券：由政府发行的债券，分为国债、地方政府债券等，具有低信用风险。

1.2公司债券：由公司发行的债券，根据信用评级可分为投资级和投机级。

1.3抵押支持证券（MBS）：以房地产抵押贷款为基础资产的证券化产品。

1.4资产支持证券（ABS）：以其他资产（如汽车贷款、信用卡债务）为基础资产的证券化产品。

2.固定收益证券的估值

2.1现金流折现法：通过将未来现金流按一定折现率折现到现值来评估债券价值。

2.2市场比较法：通过比较类似债券的市场价格来估值。

2.3收益率曲线：反映不同期限债券收益率与期限关系的曲线，用于评估利率风险。

3.利率风险与信用风险

3.1利率风险：利率变动对债券价格的影响，长期债券比短期债券更敏感。

3.2信用风险：发行者无法按时支付利息或本金的风险，通过信用评级来评估。

3.3流动性风险：债券在二级市场上买卖的难易程度，流动性差的债券价格通常较低。

4.债券的收益率与收益率曲线

4.1票面利