电子_长存IPO受理看好受益产业链_20260821.pdfVIP

投资逻辑

长存IPO受理，看好受益产业链。8月21日，上交所官网显示，长江存储控股股份有限公司（长存控股）科创

板IPO申请已获受理。长存控股采用IDM经营模式，业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试，并延伸至固态

硬盘模组加工与测试环节。依托IDM全产业链协同与精益制造体系，长存控股已成长为中国大陆最大的3DNAND

Flash晶圆生产基地，据TrendForce数据，2026年1-3月，按出货量与销售金额统计，公司均位列全球第三、

中国第一。2023至2025年及2026年一季度，公司营业收入分别为187.4亿元、452.0亿元、631.8亿元和470.4

亿元；归母净利润分别为-191.8亿元、67.7亿元、142.1亿元和333.7亿元。2023至2025年营收复合增长率

83.6%。公司毛利率从2025年约37%提升到2026年一季度的78.7%，一季度毛利率大幅提升的原因是涨价，

一季度公司NANDFlash产品平均单价较2025年全年均价上涨172.72%，其中存储芯片单价上涨218%，同