大陸消費行业月報：社零不及預期，食品價格弱改善.pptxVIP

大陸消費月報：0社零不及預期，食品價格弱改善群益上海顧向君2026.08.18

一、宏觀消費運行概述17月社會消費品零售總額：零售拖累，社零不及預期CPI：油價支撐減弱，猪肉价格企稳二、消費行業運行概述人員流動：暑運熱度走高，供需適配要求提升票房：好片供應增加，票房後半程發力生產資料價格走勢：Q3食品價格有望回升期間板塊漲跌情況：市場風格切換，多個子版塊跑贏大盤行業觀點：關注中報邊際改善板塊

商品零售拖累，社零不及預期圖1：社會消費品零售總額單月變動單位：億元， 圖2：零售分項單月同比變動 單位：資料來源：國家統計局，群益金鼎證券 資料來源：國家統計局，群益金鼎證券7月社會消費品零售總額