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行业周报

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CXO景气提升持续验证

医药行业周报

投资评级：推荐（维持）

报告日期：2026年07月26日

医药行业观点

1.CXO景气进入中报业绩兑现期，业绩强劲增长

7月以来，康龙化成、昭衍新药、美迪西和药康生物先后发布2026年H1业绩预增公告，从早研（模式动物）到临床前研究（非临床安全评价），CXO景气周期已逐步进入利润表兑现期。实验猴价格作为安评景气度标志，2025年5月，食蟹猴价格从不足10万元/只，到最近招标价19万/只。实验猴受制于养殖的长周期限制，目前仍供应紧张，预计中标价格将继续上浮。康龙化成H1业绩预告中，小分子CDMO服务新签订