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美式期权定价的二叉树方法实现

一、美式期权定价与二叉树方法的理论基础

（一）美式期权的核心特征与定价难点

期权是衍生品市场中核心的风险管理工具，买方通过支付权利金，获得在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利。按照行权时间的不同，期权可分为欧式期权与美式期权两类，其中欧式期权仅能在到期日当天行权，而美式期权允许买方在到期日前的任意交易日行使权利，因此具备更高的灵活性，在场内股票期权、商品期权等品类中应用十分广泛。由于美式期权的行权时间不受限，其理论价值不会低于同条款的欧式期权，超出的部分被称为提前行权价值。

经典的布莱克-斯科尔斯期权定价公式为欧式期权提供了简洁的解析解，但由于其假设期权只