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投资银行学试题及答案

一、名词解释（每题5分，共25分）

1.绿鞋期权：指在证券发行过程中，主承销商获得发行人授权，可在股票上市后30个自然日内，按发行价额外配售不超过原发行数量15%的股份。其核心作用是稳定新股上市初期的价格：若上市后股价跌破发行价，主承销商可通过二级市场买入股票平仓；若股价高于发行价，则要求发行人额外发行股份满足超额认购需求，从而平抑价格波动，保护投资者信心。

2.过桥贷款：投资银行为企业并购或重组提供的短期融资工具，期限通常为6-12个月，利率高于普通贷款。其功能是填补资金缺口，例如企业在完成股权融资或长期债券发行前，通过过桥贷款支付并购对价，待后续融资到位后偿还。该工具对时效性要求高，需投资银行快速评估企业还款能力及后续融资可行性。

3.垃圾债券：信用评级低于BBB级（标普）或Baa3级（惠誉）的高收益债券，又称高收益债券。其发行主体多为信用资质较弱的企业（如初创企业、高负债企业）或用于杠杆收购（LBO）。因违约风险较高，需以高于国债或投资级债券的票面利率吸引投资者，投资银行在其发行中承担定价、路演及风险兜底的关键角色。

4.反向收购：非上市公司通过收购已上市的“壳公司”（通常为市值低、交易清淡的上市公司），将自身资产注入壳公司，从而间接实现上市的资本运作方式。与IPO相比，反向收购耗时短（通常3-6个月）、成本低，但需关注壳公司