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我国资本市场并购支付方式整体分析

目录

TOC\o1-3\h\u20471并购支付方式整体分析 1

145471.1并购市场整体情况 1

190181.2并购支付方式介绍 3

236671.2.1现金支付 3

46671.2.2股份支付 3

113401.2.3定向可转债支付 4

274711.3并购支付方式比较分析 5

1.1并购市场整体情况

2019年，中国证监会并购重组委共召开会议75次，审核重组交易124例，涉及交易金额高达5711亿元。其中103例审核通过，21例未通过21例，通过率为81.06%。具体情况如下所示：

图3-12019年并购重组审核情况

数据来源：根据证监会网站公告信息统计

上述重组交易中所使用的支付工具主要涉及股份、现金、资产、可转债四种，具体情况如图3所示。统计数据中已剔除4加二次上会案例的重复计算，此时样本总量为120例。

图3-22019年并购重组方式统计

数据来源：根据证监会网站公告信息统计

通过统计和计算可以得出，在2019年经证监会审核的重组案例中，以仅采用发行股份支付对价的方式居多，共有57例，占比达到了约47.50%。排在第二位的是以发行股份及支付现金相结合的方式，比例是36.67%。而在支付方式中涉及发行可转债的一共仅占11.67%。在这14例涉及发行可转债的重组交易中，其可