信用债利差期限结构的预测模型比较.docxVIP

信用债利差期限结构的预测模型比较

一、引言

（一）信用债利差期限结构的研究价值

信用债利差期限结构是指不同剩余期限的信用债与同期限无风险债券之间的收益率差额所形成的曲线形态，它是反映信用风险定价效率、市场资金偏好以及宏观经济预期的核心指标之一（巴曙松等，2018）。对于投资者而言，准确把握信用债利差期限结构的变化趋势，能够帮助其优化债券资产配置策略，在控制信用风险的前提下提升投资收益；对于债券发行人而言，利差期限结构的预测结果是确定融资成本、选择发行期限的重要参考；对于监管机构而言，利差期限结构的异常波动往往预示着系统性信用风险的积累，是监测市场风险的关键窗口。可以说，信用债利差期限结构的预测