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债牛回踩后的焦点问题

/固收专题报告2026年08月23日

报告摘要

本周周中,债券市场出现回踩,多数期限小幅调整,市场担忧几个方向:央行关照、资

金收敛、美债上行和供给加速,但整体调整幅度有限。我们认为,时间换空间,债市后

续再度突破的概率仍然较大。

资金会是抑制债市的重要变量吗?

连续的7天零投放叠加部分消息面扰动,带动市场情绪偏弱。这也是8月以来市场快速

下行之后最担心的风险点,因为无

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