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2026年国际金融分析师CFA模拟试题集：投资策略与风险管理

一、选择题（共10题，每题2分）

1.关于全球宏观经济环境对投资策略的影响，以下说法正确的是？

A.美联储加息周期下，新兴市场货币通常面临贬值压力。

B.欧洲央行维持低利率政策时，德国债券的信用风险溢价会显著上升。

C.日本经济持续通缩可能导致日元成为避险货币。

D.中国经济增速放缓会直接推高全球大宗商品价格。

2.某投资组合包含30%的美国科技股、40%的欧洲能源公司、30%的亚洲科技股，剩余0%的另类投资。该组合的β系数（相对市场基准）为1.2，如果欧洲能源公司占比降至25%，其他比例不变，新组合的β系数将变为多少？

A.1.05

B.1.1

C.1.15

D.1.25

3.风险价值（VaR）模型在极端市场波动中的局限性在于？

A.忽略了尾部风险（TailRisk）。

B.假设资产收益分布对称。

C.计算简单，易于操作。

D.适用于高频交易策略。

4.某对冲基金采用市场中性策略，投资组合中股票多头和空头市值相等，但市场波动导致组合净值下跌5%。此时，基金经理最可能采取的应对措施是？

A.加大多头头寸以博取更高收益。

B.减少空头头寸以对冲市场风险。

C.调整持仓，增加现金储备。

D.保持现有头寸，等待市场反转。

5.关于ESG