锂电材料系列（一）：电解液材料：供需偏紧，关注高景气VC环节.docxVIP

证券研究报告

锂电材料系列（一）

电解液材料：供需偏紧，关注高景气VC环节

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※要点总结

l电解液：需求旺盛，保供成为主旋律。电解液是构成锂离子电池的四大主材（正极、负极、电解液、隔膜）之一，在锂离子单元的成本构

成中通常占20%左右。储能场景驱动下，全球锂离子电池需求维持较高景气度，带动电解液需求增长。根据高工产研，2026H1中国锂电池出货约1.2TWh，同比增长超50%。其中动力、储能电池出货量分别约为630GWh、485GWh，同比增速分别超过30%、80%。锂电需求拉动下，电解液产量呈现增势，2026H1全球电解液产量为148万吨，同比增长47.2%，国内电解液总产量为140.7万吨，同比增长50%。需求增长趋势不减，材料环节保供成为主旋律。2025H2-2026H1，宁德时代、瑞浦兰钧、国轩高科、中创新航、楚能新能源等电池企业均与电解液或电解液材料企业签订长协，锁定一部分原材料产能，材料环节保供重要性凸显。

l电解液材料：VC、6F预计供需偏紧。电解液主要由电解质、溶剂和添加剂构成。电解质（锂盐）在电解液中占据的价值量最大（约60%），主要用于在充放电过程中提供游离的锂离子，其种类和性质决定电