小鹏集团-W2026年半年报点评:毛利率韧性凸显,机器人融资开启价值重估.pdf

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海外公司点评

内容目录

1.2026Q2业绩点评:收入创同期新高,毛利率韧性凸显4

1.1.收入端:交付环比高增,服务及其他收入接近翻倍4

1.2.盈利端:综合毛利率20.7%,Non-GAAP亏损环比收窄4

1.3.资产负债表、现金流与Q3指引5

2.机器人公司融资解读:估值锚定、资金独立、绑定强化6

2.1.交易结构:约9亿美元对价,投后隐含估值63亿美元6

2.2.投后

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