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- 2026-09-03 发布于江苏
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品类平台模型对比，解码
SHEIN的必经路
跨境电商行业深度报告
研究团队：国联民生轻工中小盘徐皓亮、童苇航
报告日期：2026年8月28日
证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明
核心观点：快时尚电商争市场，平台化打开天花板
•SHEIN平台化战略：1P筑基，3P提速：SHEIN以自营业务为基本盘，自营的核心任务是锚定价格、搭建履约体系、沉淀用户心智。但1P模式本身
存在天然边界：重资产、低毛利、库存风险高，规模扩张呈线性增长，
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