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SmartBeta策略的原理与主流指数构建

一、引言

在全球资产管理行业的发展进程中，被动投资与主动投资长期占据核心赛道。传统被动投资以市值加权指数为代表，凭借低成本、高透明度的优势迅速普及，但也存在易受市场泡沫裹挟、过度配置高估股票等先天缺陷；主动投资虽试图通过择时选股获取超额收益，却面临着高昂管理费、业绩稳定性差、经理主观判断风险等问题。在此背景下，一种融合被动投资规则化特征与主动投资超额收益目标的策略——SmartBeta（聪明贝塔）应运而生，并逐渐成为资管领域的重要发展趋势。近年来，全球SmartBeta指数基金的管理规模持续攀升，据晨星公司统计，截至某年，全球SmartBeta资产规