跳跃扩散模型下的障碍期权定价.docxVIP

跳跃扩散模型下的障碍期权定价

一、引言

障碍期权作为一类重要的奇异期权，其收益依赖于标的资产价格在有效期内是否触及特定的障碍水平，相较于普通期权，它具有更灵活的收益结构和更低的交易成本，被广泛应用于风险管理、结构化产品设计等金融场景中（Hull，2003）。传统的期权定价模型以布莱克-斯科尔斯模型为代表，该模型假设标的资产价格遵循连续的几何布朗运动，然而现实金融市场中，标的资产价格往往会因突发宏观事件、重大政策发布或企业突发利空等因素出现大幅跳变，这种跳跃性波动是连续模型无法捕捉的，这也导致传统模型在障碍期权定价中存在明显偏差，尤其是在市场极端波动时期，定价误差可能直接引发金融机构的风险管理失