国金证券_交通运输2026中报总结_航运快递高景气_20260901.pdfVIP

行业观点

整体：2026H1营收盈利双增，2026Q2营收增长但盈利承压。2026H1交运板块实现营业收入17,823亿元，同比+2.8%，

航运、航空、机场等板块收入增量大；受快递、航运、机场业绩增长影响，2026H1年交运板块实现归母净利润976亿

元，同比+2.7%。2026Q2，受航空、物流、公路业绩下降影响，2026Q2年交运板块实现归母净利润405亿元，同比-

15.4%。

快递物流板块：快递单票价格受反内卷影响回升，H1快递板块利润兑现高增。快递：快递业务量同比稳定增长，价格

同比转正。2026年上半年快递业务收入为7714.0亿元，同比+7.3%，其中快递业务量为1003.8亿件，同比+4.9%；

快递单票价格为7.68元，同比+2.3%。2026Q2快递业务收入为4023.9亿元，同比+7.8%，其中快递业务量为526.5

亿件，同比+4.2%；快递单票价格为7.64元，同比+3.5%。物流：受经济大环境影响，2026H1物流综合营收同比降低

2%，归母净利润同比-10%；2026Q2物流综合营收同比-2%，归母净利润同比-18%。

航空机场板块：