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- 2026-09-04 发布于河北
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证券研究报告宏观专题2026年08月24日
【宏观专题】
美国分化的三条轨迹
——投石问“K”系列二
本篇报告是投石问“K”系列的第二篇，主要分析美国K型分化的数据特征和
长期趋势。居民财富和收入分化呈现典型的U型特征，U型右侧拐点大致出
现在1980年代前中期，按购买力平价的不变价人均GDP衡量，与我国当下基
本接近。地区分化呈现L型轨迹，1980年代以来分化趋稳
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