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退休储蓄决策中的行为偏差与默认选项设置

一、引言

随着全球范围内人口老龄化程度不断加深，老年抚养比持续上升，传统的基本养老保险制度面临越来越大的支付压力，个人自愿性退休储蓄作为多层次养老保障体系的重要组成部分，对维持个体退休后的生活质量、减轻公共养老负担的作用愈发凸显。传统的退休储蓄理论以生命周期假说为核心，认为个体会基于一生的收入与支出预期，理性安排工作期与退休期的消费储蓄比例，实现终身效用的最大化。但大量现实观察与调研数据显示，全球范围内普遍存在居民退休储蓄不足的问题，很多临近退休的家庭积累的养老资产远不足以支撑其维持退休前的生活水平，甚至有部分群体完全没有为退休做专门的储蓄准备（李涛等，2019）。

这一现实与理论预测的偏差让研究者逐渐意识到，退休储蓄作为一种跨度长达数十年的复杂跨期决策，对个体的信息处理能力、自我控制能力都提出了极高要求，绝大多数普通个体很难做到完全理性，决策过程中会受到各种系统性行为偏差的影响，最终做出不符合自身长期利益的选择。面对这些无法通过简单宣传教育彻底消除的认知偏差，以行为经济学理论为基础的“助推”思路逐渐被应用到退休储蓄制度设计中，默认选项就是其中应用最广泛、效果最显著的工具之一。默认选项指当个体没有主动做出明确选择时，制度自动为其选定的参与状态、缴费水平、投资组合等安排，它不限制个体的自由选择，个体随时可以根据自身需求调整或退出，但在实践中却能