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证券研究报告|2026年05月19日居民偿债压力测算：零售不良演化行业研究·行业专题银行

核心结论?零售信贷整体格局：增速放缓、结构重构、质量分化。???规模上，2025年上市银行零售信贷增速降至1%，占贷款总额比重回落至33.6%，股份行、农商行投放负增长压力显著，城商行分化明显。结构上，2025年末按揭占比大幅回落至53.5%，个人经营贷占比提升至23.4%，成为主要增量，信用卡、消费贷结构小幅调整。资产质量端，2025年样本行零售不良率升至1.35%，测算的不良生成率约1.5%-2.0%，信用卡和消费贷为核心暴露领域。不同机构表现，国有大行资产质量稳健，多数股份行、农商行高风